苏宁易购12块钱卖掉12家超市

瓜从哪里来：12家“一元店”的来龙去脉与时间线

关键词先排好：时间是9月9日晚，主体是ST易购的境外控股平台，标的是分布在长沙、济南、珠海、呼和浩特、天津、北京、石家庄等地的12家家乐福系子公司，对价“一元一家公司”，合计12元。交易完成后，这些公司将不再并入上市公司合并报表。表面看像“离谱大甩卖”，但放进债务与出表的语境，就能理解成一次“外科手术式瘦身”。更早在6月，公司还做过“4家1元”的先行版本，显然这条减负路线已经跑通。

为啥敢卖这么低：负净资产、已停业、评估为负的账面现实

这12家公司大多已停止经营、负债包袱重，净资产为负，评估值也为负数。对价定1元不是“贱卖优质资产”，而是把“拖油瓶”打包移交专业资管方，核心收益在于把巨额亏损与潜在或有风险一并迁出报表。对上市公司而言，短期效果是减少亏损因子、改善利润表与现金流口径中期效果是便于聚焦家电3C主业，降低管理与舆情的双重压力。简单说，买的是“处置权”，卖的是“止损权”。

谁来接盘：买方底牌与“AMC法务”型纾困组合

受让方名为“上海启纾家福企业服务合伙企业有限合伙”，由法务咨询与两家资管地方AMC类机构共同设立，任务是承接并推进资产与债务重组。它既不靠卖场零售赚钱，也不指望这些“老门店”起死回生专业价值在于债务谈判、清收与资产处置，把从前的“商业网点”逐步切割为“债权包物业租约存量资产”的组合，分步出清。这种“产业退出金融接力”的打法，在零售退潮周期里是常见解法。

财务影响：出表、预计增利与“被动财务资助”的解释

公告口径提到，本次交易预计增加归母净利润约3.83亿元，关键在于剥离亏损主体、冲回相关计提及减少后续损失的传导。此外，因集团与目标公司存在历史往来，对价为1元并不等于“翻篇”，出表后会形成对报表外主体的“被动财务资助”口径对应存量往来款项等，但这属于存量问题的会计呈现，不是新增放贷。对二级市场投资者来说，关注点应放在：“主业现金流是否改善”“资产盘活是否持续”“后续是否再有出表批次”。

八卦式吃瓜问答：12元交易是剧情反转还是苦情戏

先别被“12元卖12家”吓到这不是神仙买卖，是现实的损益表在说话。从商业逻辑看，一元转让是把负资产交给专业重整团队处理从资本市场看，短期利好利润表，长期要看主业修复与供应链效率。至于“家乐福中国彻底谢幕”“区域门店更名”等话题，更多是品牌与业态演进的旧账清理。黑子网用户一句话点评：这波不是“做慈善”，是“止血出清轻装上阵”的标准动作，别把财报剧场看成宫斗片。